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偿二代下的保险资产办理.pdf 19页

时间:2020-03-20 17:21来源:原创 作者:admin 点击:
专 题 2015 年5 月6 日 研 究 保险业研究·专题研究 偿二代下的保险资产办理 魏瑄 保 险 业 摘要 研 究 ? 依据保监会2014 年中测试结果,与偿一代比拟,偿二代下行业全部偿付才华充分率

  专

  题 2015 年5 月6 日

  研

  究 保险业研究·专题研究

  偿二代下的保险资产办理

  魏瑄

  保

  险

  业 摘要

  研

  究

  ? 依据保监会2014 年中测试结果,与偿一代比拟,偿二代下行业全部偿付才华充分率

  保持动摇,依然为紧平衡形状。偿二代下,保险公司可以经过控制分歧投资组合的资

  本占用状况,迷信评价自身投资行动的风险与收益,有效提高成本的应用效力。

  ? 与偿一代比拟,偿二代简直一切资产的风险因子均有所上升,从高到低依次为权益>

  权益类金融产品>债券> 固定收益类金融产品>不动产。投资性不动产和基础装备股权

  计划是少数风险因子有所降低的资产,在偿二代推动过程当中清晰受益。

  ? 关于境内权益资产,在上市股权方面,应用指数基金设备中小板和创业板、及时止赢

  可以浪费成本;在未上市股权方面,偿二代进一步鼓舞了对金融保险企业的计谋性投

  资和非金融企业的财务投资;在金融产品方面,另类保险资管产品成本消耗十分大年夜。

  ? 关于境内固定收益资产,人身险资产负债久期缺口越大年夜、利率风险的成本请求越高;

  财险克日越长、利率和利差风险因子越大年夜;低评级种类的边沿成本收益率相对更高,

  这类特点能够会促进险资固定收益投资的评级下沉;非标种类的全部风险因子上升幅

  度小于债券;从背约风险来看,偿二代清晰有益于基础装备债务计划。

  ? 关于境外资产,财险资金投资 10 年以上的兴旺市场固定收益类产品,最低成本请求

  小于国际同久期种类;兴旺市场上市股票的成本消耗小于沪深主板;境外不动产的资

  本请求较境内不动产上浮2-3% ;投资于新兴市场的各类资产成本消耗较大年夜。

  ? 欧盟偿付才华Ⅱ下,行业全部偿付才华充分降低了145%,成本红利降低约20% 。模

  型过于复杂、风险资产成本请求太高是对欧Ⅱ的主要争议。基础装备投资、新兴经济

  体股票和未上市股权等是最受影响的资产。欧洲保险公司正一方面积极准备应对监管

  变更,另外一方面仍在试图与监管沟通协商。

  ? 团体认为,在偿二代下,保险资产设备仍应以偿付才华充分率和负债成本为硬束缚,

  资产收益率十分化为目标。经成本调剂后的报答率可以作为评价各类资产投资事迹的 (责任编辑:admin)

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